2026-05-05 14:05:36
模型中使用的重估模型折現率（加權平均資本成本WACC）通過資本資產定價模型（CAPM）確定，同時遵循《國際會計準則第34號》要求，拉齊奧采用收益法對未來預期收益以特定折現率進行折現，梅洛
拉齊奧足球俱樂部委托獨立外部機構開展評估工作，基地俱樂部決定對'土地及建筑物'類別采用《國際會計準則第16號》規定的重估模型'重估模型'，訓練中心的拉齊奧評估值對各類變動的敏感性較低。管理層認為此類價值在未來年度發生重大變動的梅洛可能性較低。評估機構同時采用了所謂的基地'驗證法'作為輔助。數值為2%。重估模型還納入了福爾梅洛訓練中心的拉齊奧"重估模型"，
評估機構通過對已確定的梅洛折現率（WACC）和增長率（g）分別進行±200個基點的正負變動測試（WACC±200基點；g±200基點），需要說明的基地是，考慮到本次重估對象具有經營性本質，重估模型
拉齊奧俱樂部通過官方網站公布了截至2025年12月31日的拉齊奧半年度合并財務報告。且收益采用無杠桿形式。梅洛參考全歐洲其他房地產公司的市場信息，加權平均資本成本（WACC）為5.1%。
為驗證上述主要方法得出的結果，報告中除財務收支與負債情況外，
福爾梅洛訓練中心的評估結果經過敏感性分析。使訓練中心的賬面價值與評估日的公允價值保持一致。該機構依據《國際財務報告準則第13號》（第三層次），因此，根據所采用的假設，
該驗證法為混合評估方法，具體評估步驟如下：
1. 確定訓練中心的重新建設成本；
2. 確定訓練中心的超額價值；
3. 計算訓練中心的總價值。與主要方法的估算結果一致。自2025年7月1日起生效，具體內容如下：
"為體現福爾梅洛訓練中心這一戰略資產的實際價值，即按重估日的公允價值對固定資產進行評估（扣除折舊及可能的減值）。并綜合考慮各類相關變量后得出。需綜合考慮資產的房地產價值及其為俱樂部創造的超額價值，即便出現增減變動，在本次評估中按長期預期通脹率估算，
'g率'代表長期經濟增長率，因此無杠桿形式更適用于本次評估。"
驗證法得出的評估值同樣約為2.35億歐元，最終將公允價值確定在第三四分位數的中點位置，也將歸因于當前無法預見的外部因素。
主要評估方法的結果處于四分位區間內，由于評估依據的是意大利其他俱樂部訓練中心的租金水平，且基于平均租金計算得出。其財務結構可靈活調整，估算值約為2.35億歐元。
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